Source: CNBC
在经历了长时间枯旱的情况下，上周的Reddit和Astera Labs登陆市场的首次公开上市终于让华尔街的科技IPO银行家有了开香槟的理由。美国自去年9月Instacart和Klaviyo之后，Reddit和Astera成为首批引人瞩目的风险投资支持的科技公司。此前，自2021年末以来，一直没有重大交易。摩根士丹利（Morgan Stanley）是最大的赢家，跻身于两次IPO的上市银行之首。在去年，高盛（Goldman Sachs）领导了唯一两次大规模风险投资支持的公开提供，这也就意味着摩根士丹利经历了漫长的低迷期。该银行曾于2021年12月牵头HashiCorp和Samsara的IPO。根据佛罗里达大学金融教授Jay Ritter提供的研究，过去两年总共只有15次科技IPO。这在2021年是一个蓬勃发展的市场，当时有121家科技公司上市，这是自2000年互联网泡沫以来最多的一年。高盛和摩根士丹利去年削减了数千个工作岗位，部分原因是由于首次公开募股的低迷。法律事务所Debevoise and Plimpton合伙人Eric Juergens表示，“资本市场在过去几年相对平静。
投资银行“当然活跃地向客户推销IPO和其他交易，并使自己在公司最终准备就绪时能够到场。一些市场专家认为过去一周的行动是未来趋势的一个迹象。纽约证券交易所总裁Lynn Martin周四告诉CNBC，在Reddit交易开始时表示，许多公司正努力在第二季度上市。这将对摩根士丹利是个好消息。该银行在Astera和Reddit的IPO中拿到了约3700万美元的总费用。作为Astera本周IPO的12位承销商，收取了3920万美元的费用，其中摩根士丹利拿走了其中的三分之一，或约1290万美元。总额外损失率，或绿鞋选择，使承销商可以为客户购买额外15%的股份，为付出的费用增加590万美元。Astera向云和人工智能基础设施公司销售数据中心连接芯片。该股在周三的纳斯达克首次公开上市中飙升了72%，并继续上涨，在接下来的两天中增长了13%，受益于投资者对人工智能的似乎无限的追求。
Reddit期待已久的IPO于周三晚间进行，周四开始在市场上交易。摩根士丹利在这笔交易中赚了1300万美元的费用，并有望从绿鞋选择的费用中赚取最多560万美元。这家成立19年的社交媒体公司的股价在纽约证券交易所的首日交易中飙升了48%，然后在周五下跌了8.8%。IPO咨询公司Class V Group的创始人Lise Buyer表示，市场正在显示解冻的迹象。这些IPO在市场上的热烈欢迎必将有助于打开泄洪闸门。她说。每个人都在关注这些。投资者、董事会和管理层都受到了这些的鼓舞。她补充说，等待行动的银行家“毫无疑问对此感到高兴。
高盛，摩根士丹利的最大竞争对手，在Reddit IPO上排名第二，占到费用支付的大约19%。去年，该公司以Instacart和Klaviyo的首席职位获得了胜利，为公司带来了大约3500万美元的综合费用收入。去年，当软银将半导体设计公司Arm Holdings上市时，巴克莱牵头了该交易，高盛和摩根士丹利及摩根大通有参与。对于投资银行来说，IPO通常被视为与公司关系的开始。未来可能会出现跟进提供、债务筹集和收购，这都是华尔街顶级公司的专长。摩根士丹利发现另一种带来潜在业务的方法。在Reddit和Astera的IPO中，股权的一部分被留出用于所谓的“指导股权计划（DSPs）”，让高价值客户、商业伙伴或公司内部人员有机会参与。这种模式之前已被Airbnb、Rivian和Doximity采用，引入核心用户或早期客户参与他们的IPO。对于摩根士丹利来说，DSPs有可能吸引新的个人客户加入该银行进行财富管理和其他服务。
科技IPO市场活跃，市场表现引人注目，投资银行领头，未来发展值得关注。" } ```
