Source: CNBC
伦敦 - 英格兰银行几乎肯定会在周四的第三次连续会议上保持其主要利率不变，即5.25％，但对于何时预计明年第一次降息的问题经济学家意见不一。根据伦敦证券交易所集团（LSEG）的数据，市场对周四的保持几乎有100％的机会，自银行上次会议以来的经济数据在很大程度上没有什么结论。第三季度实际GDP与货币政策委员会的预测持平，而通货膨胀和工资增长都低于预期，国内需求疲软。英国10月份的总体通胀率下降到每年4.6％，创下两年来的最低水平。周二发布的最新劳动力市场数据显示，近期趋势持续，失业率基本持平，职位空缺继续以较快的速度下降。这符合一些美联储官员的假设，即由于职位空缺如此之多，有可能在不明显提高失业率的情况下，向劳动力市场引入松动，”普华永道经济学家杰克?芬尼周二在一封电子邮件中说。
平均包括奖金在内的工资在9月份和10月份之间下降了1.6％，而在今年上半年的平均月增长率为1.1％。芬尼指出，由于总体通胀急剧下降，实际通胀调整后的工资年增长仍然保持增长，这表明该国的生活成本危机对普通家庭来说已经过去了。芬尼表示，劳动力市场降温的迹象将在周四的会议前给货币政策委员会提供一些安慰，尤其是考虑到过去一个月的经济数据中缺乏重大意外。在此背景下，巴克莱预计货币政策委员会将投票结果分为保持票与“过早”削减利率的市场价格之间的循证表态，但将保持其强硬立场。巴克莱不预计利率将下降直到2024年8月。该银行的经济学家阿巴斯·汗和杰克·明表示，他们预计货币政策委员会将继续表明其当前的货币政策立场是“限制性的”，从而越来越多地显示其对经济活动和劳动力市场的影响。
他们说：“保持不变的前瞻性指引对货币政策委员会来说也很有好处，可以抵制当前市场对2024年上半年对央行利率削减的概率越来越高的定价。他们补充说：“我们预计削减周期将从2024年8月开始，并在2025年第二季度时将央行利率达到3.25％。汗和明还表示，如果美联储和欧洲央行对削减的时机和幅度进行重新定价，则这可能会对货币政策委员会施加压力，如果英镑出现飙升，并导致通胀的下降早于或大于英格兰银行2％的目标。他们补充说：“然而，考虑到数据周期的时间、通胀水平（尤其是服务行业的通胀水平）以及工资增长的年增长率，我们认为货币政策委员会不太可能在2024年上半年改变立场，确切地说，至少要等到5月之后。美联储和欧洲央行的鹰派立场均受到具有关键性的投票委员会成员（美国的克里斯托弗·沃勒和欧洲的伊莎贝尔·施纳贝尔）的非鹰派干预的影响。
相比之下，英格兰银行的中间派政策制定者，如行长安德鲁·贝利和首席经济学家休·皮尔，一再强调现在谈论削减还为时过早，而更鹰派的成员则对通胀压力的持续存在提出了进一步担忧。尽管目前的市场定价离我们的央行利率预测不太远 - 即在2024年6月进行首次削减，并在2024年实施100个基点的削减，但在这个阶段，我们认为英格兰银行将希望防止金融环境松动得太快。法国巴黎银行欧洲经济学家保罗·霍林斯沃思和马修·斯万内尔在上周的一份研究报告中说。法国巴黎银行预计英格兰银行将在周四重申有必要保持限制性政策，虽然不会有新闻发布会或更新的预测数据，但这种政策需要通过投票分歧、指示和任何会议后的沟通来传达。然而，最终，我们预计增长和通胀将比英格兰银行对2024年上半年的预测更为疲软，2024年6月进行首次削减，并将央行利率在今年年底提高到4.25％，”霍林斯沃思和斯文内尔补充道。
英格兰银行将维持现行利率不变，经济学家对明年首次降息的时间表展开辩论。如何平衡经济增长和通货膨胀对政策制定者来说是一个挑战。
