Source: Global News
根据两位知情人士透露，时尚公司Shein已经秘密申请在美国上市，这可能是中国创立的估值最高的公司之一。深圳国际、摩根大通和摩根士丹利已被聘为首席承销商，新加坡的Shein可能在2024年启动新的股票发行。Shein尚未确定交易规模或首次公开募股时的估值。彭博社本月早些时候报道称，该公司有望在首次公开募股中筹集高达900亿美元。Global News联系了Shein以确认这一消息，但该零售商的发言人拒绝置评。路透社也表示，银行和Shein均不予置评。Shein的美国IPO秘密备案最早是上周由中国的《上海证券报》报道的。华尔街日报周一也在引述消息人士的报道中证实了这一消息。
中国大陆创立于2012年的这家公司在5月的募资中估值超过600亿美元，较去年的一轮募资下降了三分之一。到目前为止，赴美上市的中国创业公司中最有价值的是中国滴滴出行于2021年在92Sy.MU公司上市时估值为680亿美元。这家快时尚巨头选择在美国公开上市，正值首次公开募股市场在一连串平庸的股市启动后努力复苏。最近几个月有四家主要公司上市，其中三家令投资者失望。德国凉鞋制造商Birkenstock BIRK.N、食品杂货送货应用Instacart CART.O和芯片设计公司Arm Holdings ARM.O的股票在上市后的几天内跌破了首次公开募股价格，尽管Arm的股票现在正在高于那个价格交易。Shein选择上市的时机似乎不太合适，但如果他们需要资金市场是开放的……而且投资者情绪比几周前积极多了，”CI Roosevelt的高级投资组合经理Jason Benowitz说。当投资者可以审查财务状况时，我预计会看到历史上相当强劲的增长……关键问题将是他们是否能保持这样的速度或继续在未来获得市场份额，”他说。美国的首次公开募股到目前为止已经筹集了236.4亿美元，而去年同期为213亿美元。
在2021年，当IPO市场接近顶峰时，这个数字达到了3000亿美元。消息人士之一说，Shein已经在美国开始了低调的路演，但由于保密限制，该消息人士拒绝透露身份。目前尚不清楚该公司是否已与中国证券监督管理委员会（CSRC）就美国首次公开募股事宜提出了申请。中国公司需要在进行境外发行之前获得监管机构的批准。CSRC没有立即回应置评请求。作为零售行业中一家重要且高度具有颠覆性的参与者，Shein将引起很多投资者的关注，”GlobalData董事总经理Neil Saunders表示。路透社在七月份报道，Shein在2020年试图在美国上市，但搁置了该计划，其后一直与至少三家投资银行就可能的首次公开募股进行合作。八月份，美国16州的共和党首席检察官要求美国证券交易委员会在Shein可能的IPO前审计该公司的供应链，以查明是否使用强迫劳动。
以10美元的上衣和5美元的骑行短裤而闻名的Shein直接从中国运送大部分产品到顾客手中，采用个别标记出地址的小包裹方式。直接运送策略帮助该公司避免了仓库内积压堆积的滞销库存和进口关税，美国是其最大的市场之一，该策略允许这家电子商务公司利用“最低限度”规定，使低价产品免于关税。一些批评人士称，这一规定允许公司逃避对中国商品的更高关税。快时尚零售商在美国越来越受欢迎，Shein从Gap等品牌手中夺取了市场份额，因为顾客在寻找更加新鲜的风格。今年八月，Shein与SPARC集团合作，SPARC集团是Forever 21的母公司Authentic Brands和购物中心运营商Simon Property的合资企业，以扩大市场份额。然而，Shein和Temu.com未能将顾客访问转化为销售额，并且在这方面远远落后于市场领导者亚马逊。Aequitas Research的分析师Sumeet Singh在SmartKarma上发表了一篇文章，称像Shein这样的大公司正在利用资本市场，原因是利率达到顶峰，此外美国小型零售商可能面临美国监管规定的可能变化。就目前情况而言，对他们来说这可能是最好的时间，”他说。
Shein的IPO时机选择是否恰当，值得商榷。
