Source: CNBC
迅猛增长的短期期权市场正从股票扩展到其他资产类别,并受到对冲基金和零售交易者的广泛青睐。纳斯达克上周推出了根据以下交易所交易产品到期日为周三的新的两周期权合约:短期期权市场已经建立起基于股票指数产品(如SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) 和纳斯达克100指数追踪型Invesco QQQ Trust (QQQ))的合约。尽管期权合约历史上到期日为周五,但现在最流行的股票指数合约每周都会到期。这为“零日到期(0DTE)”期权交易创造了可能性。这些新增产品将其他资产类别带向了实现这一愿景的一步。
纳斯达克认为,投资者普遍对其他到期日的期权(包括周三到期)有需求,这一点可以从周三结束的SPY、QQQ和IWM期权交易量相对较大的比例中得到证明,”纳斯达克在六月的规则变更提案中表示。证券交易委员会于11月13日批准了这一产品。与此同时,交易即将到期的期权在近年来成为期权市场中的重要组成部分。根据Cboe的数据,截至今年目前为止,标普500指数的期权交易中,到期时间少于一天的合约占比已从2018年的8%上升至42%以上。这一受欢迎程度可能是由于交易者希望通过押注特定日期的事件结果来获取收益。
例如,周三到期的合约将与美联储每年八次的新政策声明重合。短期期权交易的兴起在华尔街引发了意见分歧。例如,摩根大通策略师Marko Kolanovic警告称,这种狂热可能会引发“波动末日”事件,但并非所有人都担心增加的交易会对市场带来风险。该术语指的是2018年2月一天的极端波动性,摧毁了短期策略。
在我看来,0DTE一直都是有风险的一天,但现在我们把这种风险分散到整个月份。所以对我来说,这使它变得更不冒险了。如果有一些人想要推测市场在任何给定的一天从开盘到收盘会做什么,那又怎样,没什么大不了的,”施罗德金融研究中心负责交易和衍生品的董事总经理Randy Frederick向CNBC表示。纳斯达克在其规则变更提案中表示,它不认为引入周三期权会导致任何“市场混乱。
短期期权交易的兴起引发了华尔街的意见分歧,人们对市场风险的看法不一。是否在每周到期时进行交易,将需要睿智判断。