Source: CNBC
IPO和科技爱好者对Arm Holdings Plc的首次公开募股感到兴奋，而且有充分的理由：这是两年多来的首次大型科技IPO。其成功对投资者来说意味着需求旺盛且IPO后几周和几个月的价格上涨。但是，最初这笔交易大部分可能缺少一个自然的买家：交易所交易基金（ETF）。Arm将于周四在纳斯达克上市，以51美元的价格出售9550万股，位于预期价格区间47-51美元的高端。科技投资者越来越多地使用ETF来获得对广泛科技行业和子行业（如半导体）的暴露。然而，一些希望通过ETF立即参与Arm首次公开募股的投资者可能会感到失望。ETF通常是公司出售股票的理想目标，因为所有权基础向被动和长期持有倾斜。然而，这次IPO突显了即使是像Arm这样的大公司在通过ETF获得更广泛持有基础方面遇到的几个困难。在很大程度上，ETF是由指数支持的。
这些指数有规则，必须严格遵守才能符合标准。不幸的是，部分归因于Arm自身的决策，部分归因于主要指数的构建方式，Arm最初似乎不符合最大的ETF的条件。最大的指数提供商是标普环球（S&P Global）。要被纳入广泛的科技ETF，如追踪标普500科技指数的SPDR科技ETF（XLK），股票必须首先进入标普500指数，而Arm则没有这样的资格。首先，Arm不是一家美国公司，而是英国公司——根据一般情况，这将使其无法进入标普指数。邦联环球资产管理公司SPDR美洲研究主管马特·巴托里尼告诉我：“考虑到Arm在英国注册，Arm很可能不会被纳入标普500指数。邦联是一家运营有大量ETF产品的公司，这些产品与标普指数挂钩，其中包括全球最大的ETF——SPDR标普500ETF（SPY）。标普全球的霍华德·西尔弗布莱特还指出，标普要求股票已经交易了一年才能被纳入指数。
即使是大公司如Arm，在通过ETF获得更广泛的持有基础方面也会遇到困难。
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来源：https://www.cnbc.com/2023/09/14/the-arm-ipo-is-here-but-many-etfs-will-not-be-buyers.html
https://www.investors.com/news/technology/arm-ipo-could-open-door-for-more-tech-stock-offerings/
https://www.theglobeandmail.com/investing/markets/commodities/EWH18/pressreleases/20146362/buying-into-arms-ipo-read-this-before-taking-the-plunge/
