Source: CNBC
Nvidia在周三公布了第四个季度连续三位数营收增长，高于预期，同时发布了高于华尔街预期的预测。公司还通过计划回购500亿美元股票来增强回购计划。但股价在延长交易中下跌了7%。Nvidia已经乘着人工智能繁荣骑上了3万亿美元的市值，自2022年底以来几乎增长了9倍，超越了除Apple之外的所有上市公司的估值。（在6月份的一段时间里超越了苹果）除了周三报告的年度营收增长122%，超过300亿美元外，Nvidia表示当前期间的销售额将增长约80%，达到325亿美元左右。分析师预计接近320亿美元。然而，伯恩斯坦的分析师斯泰西·拉斯贡在CNBC发布报告前告诉CNBC，“买方私下传言”接近330亿到340亿美元，这意味着Nvidia必须大幅超出分析师对其指导的预期才能看到增长。拉斯贡建议购买芯片制造商的股票，表示没有迹象表明Nvidia图形处理单元（GPU）的需求正在减少，这是开发和运行AI模型的核心基础设施。需求仍然非常巨大，”拉斯贡在CNBC的“收盘钟声”节目上说。他们仍在销售他们能销售的一切。
Nvidia表示预计在截至10月的财季第三季度将销售“数十亿美元”的Blackwell收入。Blackwell是该公司的最新一代技术，紧随Hopper之后。曾有一些担忧认为Blackwell可能会推迟，但首席财务官科莱特·克雷斯在与分析师通话时表示，“供应和可用性已经得到了改善。尽管如此，“对Blackwell平台的需求远远超过了供应，我们预计这种情况将持续到明年，”克雷斯说。除了错过“传闻”数额外，一些投资者可能正在关注Nvidia的毛利率，在本季度从上一季度的78.4%略有下滑至75.1%。这比两年前的43.5%和去年第二季度的70.1%有所提高。公司表示，预计全年毛利率将在“中70%的范围内。根据StreetAccount的数据，分析师预计全年毛利率为76.4%。在盈利电话会议上，分析师问Nvidia高管关于客户是否在投资上赚钱。在公司此前的报告后，克雷斯向投资者展示了一个数据点，表明云服务提供商出售1美元的Nvidia芯片的访问权限四年可以赚5美元。
这一次，Nvidia采取了不同的方法。首席执行官黄仁勋在周三的电话会议上表示，Nvidia的技术将从英特尔或AMD等传统处理器那里取代工作。他还表示生成式AI将开始更多地进行编码，像Meta这样的公司可以使用Nvidia芯片进行推荐系统，并且各国开始购买更多的芯片。投资Nvidia基础设施的人立刻就能获得回报，”黄仁勋说。黄还表示，下一代AI模型将需要“10、20、40倍”的计算能力，这与前谷歌CEO埃里克·施密特最近发表的评论相呼应。前沿模型的规模增长相当大，”黄仁勋说。他表示，Nvidia的主要客户正在争先恐后地推出新的AI进步。第一个到达下一高度的人能引入一个革命级别的AI，”黄仁勋说。第二个达到那里的人是渐进地更好或大致相同。但以这些水平购入Nvidia是一个赌注，认为公司可以继续胜过非常高的预期，需要愿意接受一种通常仅保留给较小公司的股票波动性。
在6月创纪录后，Nvidia随后在接下来的七周内几乎失去了30%的价值，市值下跌约8000亿美元。自那时以来，它已经收复了大部分这些损失。在过去的两年里，这只股票在50个不同的场合中有一天上涨或下跌了5%以上。对于微软来说，这种情况仅发生了六次，比苹果多一次。在Meta，这种情况发生了21次。然而，特斯拉的粉丝们可以理解。在这段时间内，这家电动汽车制造商的股价至少在70个交易日上涨或下跌了5%。Nvidia波动性增加的原因之一是，它依赖于一小部分客户，包括上述提到的那些客户，为其营收贡献了不成比例的份额。谷歌母公司和Meta的高管最近都承认他们可能在人工智能建设中过度支出，但表示“低估投资的风险太大，以至于他们不得不采取积极行动。观看：Nvidia最新报告“基本符合预期。
投资Nvidia的人需注意公司的高预期，持股需承受较小公司一般才有的股票波动性。" } ```
