Source: CNBC
软银集团股票周四创下历史新高，公司庞大的科技投资部门显示出复苏迹象，创始人孙正义重回公众视野，将这家日本巨头引向人工智能未来。英国芯片设计公司阿姆在公开市场上的成功也帮助了软银，软银持有大部分股份。软银的股价周四收盘时创历史新高，报收11,190.00日元 — 这与本世纪初的互联网泡沫崩溃以及公司在2021年和2022年科技市场困境期间的跌势形成鲜明对比。孙正义于1981年创立软银，当时公司分销软件。1994年软银在日本上市，并在互联网繁荣时期投资了200万美元在那个年代中期的雅虎。这启动了公司的科技投资。互联网的兴起和雅虎的成功推动软银股价在2000年2月18日达到峰值收盘价10,111.1日元。就在三天前，公司股价曾一度达到11,000日元的盘中高点。随着互联网股票价格暴跌，软银股价也跟着跌，一度跌幅超过互联网泡沫顶峰的90%。直到将近21年后的2021年2月16日，软银才超过了先前的最高收盘价。
最近的股价飙升过程多变，自2017年孙正义将软银定位为开创先河者，启动了庞大的技术投资部门——愿景基金。软银在全球范围内对科技公司进行了多次投资，其中一些投资失败。办公空间共享初创公司WeWork也许是最引人注目的。但在北京2020年底开始打击国内科技行业后，软银对中国公司的一些投资也受到冲击。2021年3月附近软银的股价大幅下跌，与其他全球科技股一起。愿景基金在2022年发布创纪录的财务亏损。孙正义表示，软银将进入“防御”模式，对投资更加保守。就在愿景基金发布320亿美元的创纪录亏损后不久，他改变了策略，表示公司现在将转向“进攻”，因为他对人工智能投资机会感到兴奋。软银的股价从2023年5月左右开始复苏，而这家日本巨头的愿景基金最近在整体科技股市复苏中发布了更好的财务数据。多家分析公司将软银最近股价涨幅约为年初78%归因于阿姆的IPO成功，软银于2016年收购了阿姆，持有约90%的股份。
截至7月3日收盘，阿姆股价仅今年已上涨近124%。麦格理美国股权研究高级分析师保罗·戈尔丁通过电子邮件告诉CNBC：“软银集团的投资策略和重点长期包括发展人工智能生态系统投资组合，在过去18个月左右的大型语言模型驱动人工智能相关公司高涨期前几年，软银很早就拥抱了这一愿景。我们认为，这一愿景很可能推动了2016年收购阿姆的部分投资决策，使软银集团直接暴露于半导体市场动态，并拥有半导体设计领域的知识产权。戈尔丁补充说，多年来，投资者一直关注软银集团的估值是否公平反映了其投资或持有的资产。例如，软银的估值约为1015亿美元。阿姆市值约为1760亿美元 — 这意味着软银90%的股份相当于这一数字的约1580亿美元。单单这一点就明显高于软银集团的整体估值，而不考虑公司的其他持有和业务，比如其电信部门。分析人士指出，这是软银的股价不能反映其公平价值的原因之一。Morningstar的高级股票分析师丹·贝克表示，软银的股价涨幅很大程度上归因于阿姆。我不确定投资者是否再次信服软银的故事，”贝克通过电子邮件告诉CNBC，他补充说，今年的股价上涨“主要”是因为阿姆股票上涨，而日元贬值。
贝克表示值得关注所谓的部分之和（SOTP）估值，该估值为软银各个资产的价值制定标准，以确定公司的价值。贝克表示，SOTP估值今年仍在50%以下，这意味着软银的股价并未真正反映其各项业务和投资的价值。所以我不确定投资者是否‘购买软银故事’，但投资者确实正在‘购买阿姆故事’，”贝克说。投资者也对软银近乎全部出售其在2000年支持的中国电商巨头阿里巴巴股票表示欢呼。作为周四截至今年为止已上涨22%的日经225指数，软银还可能受益于最近日本股市的普涨。但孙正义对人工智能的关注能否进一步提升软银的价值并缩小与其资产篮子折扣的差距？这位软银创始人在过去一年里淡出公众视线，最近谈到了他对人工智能未来的兴奋之情，以及软银如何通过投资像阿姆这样的公司成为这项技术的中心。孙正义上个月勾勒出了一个由他冠以为人工超级智能或ASI的世界愿景，这些AI将比人类聪明10,000倍。此时投资者正急切地探索如何参与人工智能热潮，Nvidia股价的抛物线上升凸显了对这项技术的激动。麦格理亚洲消费研究主管奥利弗·马修通过电子邮件告诉CNBC，软银的折扣可能会在未来减少，这要归功于公司早期的一些人工智能投资。软银一直对其投资方向一以贯之；他们是AI主题的最早投资者之一，有时候太早，使许多投资者认为他们支付过高价或购买了不清楚AI与哪些公司相关的公司，”马修说，“因此，软银集团股票交易的折扣率远高于其公平价值，我们相信这种折扣将来会收窄。
当投资者正在热切关注人工智能热潮的时候，软银通过其对阿姆的投资和人工智能领域的探索，再次引领股价创下历史新高。" } ```
