Source: CNBC
作为一直在观察其最喜爱的GameStop股票价格摇摆的Roaring Kitty，他可能在考虑如何处理即将到期的庞大期权头寸。这位名为Keith Gill的模因股票冠军迄今为止持有500万股GameStop普通股和12万份认购期权，根据他周一晚间发布的截图。这一庞大的期权头寸——涉及1200万股GameStop的基础股票——即使认购期权最终盈利或“入金”，对Gill而言也可能是一场噩梦，难以清仓或行权。他对GameStop的认购期权具有20美元的执行价格和6月21日的到期日。这家视频游戏公司的股价本周迄今已上涨约7%，达到约30美元。如果该股票在当周五交易价格高于20美元，使他的认购头寸入金，Gill可以按每股20美元行权，从而以优惠价格购买额外的1200万股。然而，许多人认为他很可能没有足够的资本来进行这样的交易。为了行权，Gill需要准备2.4亿美元来接管股票（以20美元每股购买1200万股）。他最后发布的截图显示他在E-Trade账户中有2940万美元现金，尽管他可以从其他未公开的账户存入更多资金。
在周五的直播中，Roaring Kitty告诉大约60万名观众，他没有任何机构支持者，但也没有完全排除在其他地方有更多现金的可能性。假设他没有2.4亿美元来行权。随着6月21日的临近，他的经纪商E-Trade可能需要在到期之前清算他的期权。如果它们仍然入金，而他没有平仓，经纪商可能会被迫代表他采取行动，”经纪公司Options AI联合创始人CC Lagator说道。根据摩根士丹利旗下的E-Trade拒绝置评。E-Trade的自主账户客户协议规定，经纪公司可能会自行决定拒绝、取消或撤销客户的订单或指示，而且无需通知。如果Gill在到期前没有提出指示，经纪商可能会出售他的合同，以确保他的现金余额支持，或者提交相同金额的“不行权”订单。不行权”选项将导致极高成本，因为它会以零元标记。我想他们可能会在未来几天联系他，以确保他有计划。
他们不能等到最后一刻，”Lagator说道。E-Trade一直在讨论是否禁止Gill使用交易平台，担心可能存在市场操纵问题，上周《华尔街日报》报道。从理论上讲，Gill可以提前卖出他的认购期权，以迅速获利并避免未来一周半的戏剧性状况，但许多人认为这样做不好。他绝对有可能被公众认为或多或少地阻止他卖出，因为那样他肯定会被认定为操纵者，有点像现代的炒作和抛售计划，”OptionsPlay首席策略师Tony Zhang说道。同时，交易员表示，由于他的头寸规模巨大，市场参与者很容易会察觉到他的卖出。他的大规模卖出也可能给股票造成下行压力，并可能激发他的零售交易者支持者予以效仿。证券交易委员会一直在监控GameStop的期权交易活动，而Gill正接受马萨诸塞州证券监管部门的审查。Gill还有一个代价高昂的选择，即将这些期权转至更远的到期日以争取时间，这意味着退出当前头寸并立即进入类似头寸。他可以在6月21日下午4点之前选择这样做。
这不是你想坐在电脑前最后一小时做的事情。太大了。再一次，如果他与他们联系，与他们的风险团队和交易团队合作是最为有益的，如果转期是他的计划，”Lagator说道。如果Gill持有期权至期日，而股价跌破20美元，这一头寸将变成废纸一张。买入这一头寸花费他超过6000万美元。尽管如此，如果Gill设法筹集足够资金行权全部认购期权，他将持有总共1700万股，成为GameStop的第四大股东，排在Vanguard、BlackRock和Ryan Cohen的RC Ventures之后，根据FactSet。或者，他可以出售其他500万股GameStop以帮助筹措行权所需的资金，但即便如此，股价也必须达到48美元以上才能确保有足够的资金，远远超过目前的价格。周二，Gill谈及自己的困境，发布了一段关于香蕉的模因：“期权基础知识101。。
在面临金融市场的巨大压力下，如何做出明智的选择成为关注焦点，做融资操作需谨慎处理。
