Source: CNBC
2023年3月吞噬了三家地区性银行的势力已让数百家较小银行受伤，因为并购活动——一个关键的潜在生线——已经减缓至微乎其微。尽管在记忆中去年地区银行危机的影响开始淡去，人们很容易相信行业已经脱离危险。但导致硅谷银行及其同行在2023年倒闭的高利率仍然存在。在7月之前已经进行了11次加息后，美联储尚未开始降息。因此，数千亿刀的低利率债券和贷款未实现损失仍潜藏在银行的资产负债表上。这，再加上商业房地产潜在的损失，使得整个行业面临着风险。据咨询公司克拉罗斯集团对大约4000家美国银行的分析显示，282家机构既存在着较高水平的商业房地产风险，又因利率激增推动的未实现损失导致资本水平低于4%——这可能迫使这些银行筹集新资本或进行并购。该研究基于所谓的通话报告的监管文件进行筛选，寻找两个因素：商业房地产贷款占资本的比例超过300%的银行，以及未实现的债券和贷款损失使资本水平降至4%以下的公司。克拉罗斯因担心引发客户挤兑而拒绝在其分析中命名这些机构。但在这项分析中，仅有一家资产超过1千亿刀的公司，并且考虑到研究中的因素，很容易确定：纽约社区银行，这家房地产贷款人在本月早些时借由前财政部长史蒂文·姆努钦领导的私募股权投资者斥资11亿刀避免了灾难。大多数被认为可能面临挑战的银行是资产不到1千亿刀的社区贷款人。只有16家公司处于包括地区银行在内的下一个规模档案，这16家公司持有的资产比265家社区银行的总资产还要多。幕后，监管机构一直在督促银行改善资本水平和人员配置，克拉罗斯集团联合创始人布莱恩·格雷厄姆表示。格雷厄姆说：“如果只有10家银行处于困境，它们早就会被处置了。
他表示：“当有数百家银行面临这些挑战时，监管机构不得不走一条钢丝绳。格雷厄姆表示，这些银行需要筹集资金，很可能是来自私募股权来源，就像纽约社区银行所做的那样，或者与更强大的银行进行合并。这正是去年PacWest采取的措施；在三月失去存款后，这家加州银行被一个更小的竞争对手收购。银行也可以选择等待债券到期并从资产负债表中剔除，但这意味着多年的低盈利与竞争对手相比，实际运营为“僵尸银行”、不能支持本社区的经济增长，格雷厄姆表示。这种策略也使它们面临着被不断增加的贷款损失淹没的风险。美联储主席杰罗姆·鲍威尔承认，商业房地产损失可能会拖垮一些中小银行。我敢肯定，这个问题我们还将继续解决多年。将会有银行倒闭，”鲍威尔告诉议员们。我们正在和他们一起努力...我认为这是可控的，这是我要用的词。在较小银行中还存在着其他加剧压力的迹象。2023年，有67家银行的流动性水平较低——即能够在需要时快速出售的现金或证券——相比2021年的9家银行而言增加了，惠誉分析师在最近的一份报告中表示。根据惠誉数据，这些银行的规模范围从拥有900亿刀资产到不到1亿刀不等。监管机构在过去一年中在其“问题银行清单”中新增了更多公司，这些公司的财务或运营评级最差。根据联邦存款保险公司的数据，该清单上有52家银行，总资产为663亿刀，比一年前增加了13家。
格雷厄姆说：“坏消息是，银行系统所面临的问题并没有像魔术一样消失。格雷厄姆表示：“好消息是，与我经历过的其他银行危机相比，这不是数百家银行破产的情况。在去年硅谷银行的倒塌（当时是美国第二大银行破产）之后不久，尾随的是Signature银行失败，随后是First Republic在五月的倒闭，许多业内人士预测了一波合并浪潮，这可能有助于银行应对飞涨的融资和合规成本。但是，交易寥寥无几。根据咨询公司Mercer Capital的数据，去年宣布的银行收购交易少于100笔。总交易价值46亿刀，是1990年以来最低，它发现。一个主要障碍：银行高管对于他们的交易是否会得到监管的认可并不确定。批准的时间表已延长，尤其是对于较大的银行，监管机构已经打断了最近的交易，比如多伦多道明银行134亿刀收购First Horizon。资深咨询公司West Monroe的高级合伙人克里斯·考尔菲尔德表示：“银行正处于这种压力锅中。克里斯·考尔菲尔德说：“监管机构在决定哪些并购交易可以发生方面起着更大的作用，但与此同时，他们正在加大银行，尤其是较小银行，实现盈利的难度。尽管交易环境持续低迷，但各个规模银行的领导层都意识到需要考虑合并，据一家全球前三大咨询公司的投资银行家称。这位投资银行家称，与银行首席执行官的讨论水平是他23年职业生涯中最高的，他说：“所有人都在谈论，大家都意识到必须发生合并。这位投资银行家说：“这个行业从盈利能力的角度发生了结构性变化，因为监管要求，而且存款现在再也不会零成本了。希望银行领导年龄增长是另一个预期合并活动升温的原因。
根据执行搜索公司斯宾塞·斯图尔特的2023年数据，三分之一的地区银行首席执行官年龄超过65岁，超过该集团平均退休年龄。该公司表示，这可能导致未来几年一波离职潮。斯蒂芬斯精品咨询公司的投资银行家弗兰克·索伦蒂诺表示：“你有很多人感到疲倦。这是一个艰难的行业，很多愿意出售的卖家想要进行交易，无论是绝对的出售还是合并。索伦蒂诺参与了去年FirstSun和HomeStreet之间的合并，HomeStreet是一家位于西雅图的银行，在资金紧张后去年股价暴跌。他预测，在未来几年，资产规模介于30亿刀到200亿刀之间的银行将出现并购活动激增。合并的一个障碍是，对债券和贷款的减记一直太深，这将侵蚀交易中的合并实体的资本，因为某些组合的损失必须在交易中得到实现。自去年底以来，随着债券收益率从16年来的高位下降，这种情况有所缓解。索伦蒂诺表示，随着银行股价的复苏，今年将会有更多交易活动。其他银行家表示，大型交易更有可能在美国总统大选后宣布，这可能会引入新一轮关键监管角色的领导。经验丰富的银行分析师、前联邦雇员迈克·梅奥说，减少美国银行合并的障碍将增强银行体系，为超级银行制造对手。银行合并应该开始了，尤其是实力强劲者收购弱势者，”梅奥说。对该行业的并购限制等同于杰米·戴蒙保护法。
银行业面临挑战，但与以往危机相比并不悲观，合并潮或许能为银行带来新的发展机遇。" } ```
