Source: CNBC
总部位于纽约的激进做空机构Hindenburg Research凭借其爆炸性报告在公开激进做空领域崭露头角，亦有过多次让知名公司股价大跌。该机构成立于Nate Anderson，以其大胆行动而备受瞩目，多次针对卡尔·伊坎、高唐·阿达尼等亿万富翁，频繁发起大规模做空交易和严肃指控，尽管可能面临诉讼风险。Hindenburg实行做空，即借入资产后以更低的价格出售，希望买回资产赚取价差，从资产价值下滑中获利。Hindenburg通常针对认为是“纸牌楼”公司的股票做空，或者说，用公司的话来说：“在我们看到泡沫膨胀时将其戳破。Hindenburg以精准瞄准高调公司而著称，其持续产出高质量、具影响力的研究与其他做空者繁琐严苛的环境形成鲜明对比。Breakout Point的数据集中在短卖者过去几年中，Hindenburg是业绩突出的短卖者之一，经常在该公司年度重要成就榜上领先或位列前茅。Hindenburg在2022年的10个目标股中平均股价下跌42%，而在2023年的7个目标中则平均下跌36%。2024年第一季度，Hindenburg在市场上排名前10的最赚钱做空交易中，截至3月8日拥有两笔短卖交易：美国生物技术公司Renovaro和瑞士上市金融科技公司Temenos。在2月中旬的三天内，这两家公司成为Hindenburg臭名昭著研究报告的目标，该机构在报告中指名道姓地列出了短线目标并陈述其证据。
两家公司均否认了Hindenburg报告中的指控，Temenos在一份声明中表示“报告中包含事实错误和分析错误，以及虚假和误导性的指控”，并且公司事先并未被联系征求意见。周五，波兰时尚零售商LPP的股价因Hindenburg的最新攻击而暴跌30%，该公司总部位于格但斯克，被指控明明承诺结束在俄罗斯的业务，却继续在那里赚钱。LPP否认这些指控是“组织的虚假信息攻击”，旨在削弱其股价。Hindenburg在其网站上表示，“虽然我们在投资决策中使用基本分析来帮助，但我们认为最有影响力的研究结果来源于从不同寻常的来源中获取难以找到的信息。这些情况包括会计违规、管理层不良行为或核心服务提供者职位、未披露的关联交易、非法或不道德的商业或财务报告实践，或者未披露的监管、产品或财务问题。Breakout Point自2017年以来一直追踪了74项Hindenburg的做空交易。该公司已平仓的65个头寸中，有53个目标股价下降，从而为Hindenburg带来了利润。当前还有9个做空头寸尚未平仓，其中有7个目标股正在亏损，其中有2个已跌至几乎为零。做空是一种颇具争议的做法，因为它涉及从他人资产价值下跌中赚钱。
零售投资者发起运动，通过大量购买某些资产来挤压拥有这些资产的对冲基金，以提高价值并迫使做空者以亏损购回股份，否则为其客户造成更大亏损。这方面最著名的例子发生在2021年1月，零售交易者推高了实体游戏零售商GameStop的股价，对金融市场产生重大影响。Hindenburg最近的一次重要活动之一集中在印度亿万富翁高唐·阿达尼旗下的一系列企业上。2023年1月，Hindenburg发表报告指责阿达尼集团公司“肆无忌惮地操纵股票和会计欺诈。这些指控导致各种阿达尼公司股价蒸发了数十亿美元，并引发了印度证券交易委员会的调查。阿达尼集团发布了一份413页的回应，否认了这些指控并威胁采取法律行动。高唐·阿达尼的净资产一夜之间减少了60亿美元，但随后这个财团及其个人财富已经恢复，阿达尼集团的市值较遭遇做空攻击后的最低点上涨了一倍多。去年5月，Hindenburg对著名激进投资者卡尔·伊坎的伊坎企业发起攻击，指称“夸大”的资产估值和过度杠杆，导致该公司股价暴跌，并且尚未实现实质性恢复。
伊坎反击安德森的公司，声称报告“完全”是为了在做空头寸上获利，损害了伊坎企业的长期利益相关者。尽管伊坎和阿达尼几乎度过了风波，但Hindenburg的其他攻击揭示了目标公司的根本性缺陷。例如，在2023年，该公司揭露了后来被美国证券交易委员会认定为违法的私募投资公司Nanban Ventures和尼日利亚金融科技集团Tingo Group。Cosovic指出，尽管Hindenburg以公开做空报告最为人熟知，但在某些情况下，该机构也在私人实体中发挥重要的揭发作用。该公司最近还关注了一系列在纳斯达克上市的高飞中资企业，指责这家以科技为主的纽约交易所允许“猖獗、公开的欺诈行为。所有涉及公司均否认这些指控。Cosovic称：“我相信这一持续的纳斯达克活动很好地体现了Nate Anderson在金融市场中对透明度和诚信的承诺。Hindenburg Research给公开做空领域注入一股新鲜空气，使这个扇颤受SEC调查和零售投资者排挤的行业焕然一新。
在利用激进做空获利的同时，Hindenburg Research也让目标公司及相关富豪摆上了不平静的风口浪尖，引发了市场与企业伦理的深刻思考。" } ```
